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电容应用新境界

2014-7-11 16:12:05点击:
电容应用的三重境界:电容器的应用正沿着消费电子被动元件——新能源核心器件(包括工业类)——储能(超级电容)的路径前进,消费电子仍是最大的应用领域,但新能源及其他工业类应用正处于黄金发展期,而下一个超级市场——储能应用市场也正在开启,我们看好高压薄膜电容、超级电容分别在新能源和未来储能市场的应用。
    高压薄膜电容将有望受益于新能源、新能源汽车市场的长期增长,龙头厂商有望显著受益:高压薄膜电容是新能源中能源控制、电源管理、电源逆变以及直流交流变换的核心器件,未来将有望受益于新能源、新能源汽车市场的长期增长,我们测算2014-2015年国内新能源用高压薄膜电容市场规模5.60、7.04亿元,2020年有望达到18亿元,年均增速22%,而且下游大客户的属性决定了市场份额集中度远高于传统电容,本土龙头厂商将显著受益,并伴随着国内逆变器/变流器/新能源车厂商共同成长。
    超级电容是绿色储能的革命,市场蓄势待发:超级电容电容量大的特点使之可以直接作为储能装置,而且属于物理储能,充放电速度快、循环寿命长、无污染,目前EDLC超级电容已经在消费电子、车辆启停系统等有应用,超级电容公交车、有轨电车也开始起步,潜在市场空间数百亿元。未来锂离子超容等混合超容能量密度更大,有望在更多场合进一步提升实用性,加快商用。
    投资策略与建议:
    看好国内公司弯道超车的机遇:日美韩等公司长期占据全球电容龙头地位,国内电容龙头公司近年来发展速度远超海外龙头,产品升级趋势明显,正沿着低中高端的路径实现进口替代,而高压薄膜电容、超级电容等新品将提供弯道超车的机遇,看好国内电容龙头江海股份(002484,买入)、法拉电子(600563,买入)。
    风险提示
    新能源、新能源车景气下滑风险;超级电容应用不及预期风险